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(划重点)国诚投资外围市场不稳谨慎看待当前反弹

2023年01月12日 藜豆黧豆财经网

国诚投资:外围市场不稳谨慎看待当前反弹

国诚投资:外围市场不稳谨慎看待当前反弹 更新时间:2010-2-27 0:19:44 【摘要】  受外围市场收低影响,周五沪深两市呈现整理格局;两部委对多行业展开人民币升值压力测试;融资融券初始保证金比例提至60%以上;央行1天回笼超4000亿再紧流动性;消息称大型银行资本充足率拟提高至11.5%;在两根中阳之后今日走出十字星走势,这是否意味着反弹仍会继续......  【盘面综述】  受外围市场收低影响,周五沪深两市早盘小幅低开,而后在金融股的带领下出现一定幅度的反攻,但由于跟风盘的不足以及获利盘的回吐,使得股指无功而返,指标股全天维持横盘震荡走势,金融、地产、石油等权重板块走势均较为低迷,近期涨势较强的区域性板块出现分化,海西、成渝板块延续近日走势,而西藏板块出现集体回调,再者,有色、煤炭等板块及部分高送转概念则位居跌幅前列,甲流概念股在世卫组织发出当前甲流全球高峰期并未过去的警告后,甲流概念股重新受到市场重视,早盘涨势强劲,莱茵生物快速封住涨停,天坛生物、海王生物等出现集体上扬,华泰证券今日登陆上交所,但表现差强人意,显示当期市场对新股已经有所警惕,也说明当前市场依旧维持弱势,截止收盘,沪指报3051.94点,下跌8.68点,跌幅0.28%,成交1227亿元;深成指报12436.66点,下跌57.61点,跌幅0.46%,成交911.5亿元,今日两市成交量较昨日出现萎缩。  【消息面透视】  一、两部委对多行业展开人民币升值压力测试  2月25日,据纺织领域消息人士透露,商务部、工业和信息化部都正在对劳动密集型行业进行压力测试,以期厘清人民币汇率的变动,会对纺织服装、制鞋、玩具等行业造成何种影响。这一消息亦得到相关商协会高层证实。该人士指,这一摸底调研近月已经启动,暂时未获悉有明晰结果,不过几类劳动密集型产品的对口商会粗略估算,人民币每升值1个百分点,行业的净利润率就将直接下降1个百分点,而当前这些行业的平均净利润水平仅仅在3%-5%。  简评:人民币升值似乎已势在必行,基于国际联盟已经开始对Madeinchina进行大规模双反,所以中国人民币也在此时不得不被升值,当然,目前管理层还没有明确表态人民币已开始升值,但这也只是时间问题。  二、融资融券初始保证金比例提至60%以上  从多家已上报融资融券试点方案的证券公司获悉,为控制风险,融资融券业务试点初期投资者融资融券初始保证金比例将提高至60%以上,可冲抵保证金证券折算率则有所降低,同时试点券商将对十类高风险账户进行监控。根据沪深交易所发布的细则,投资者融资买入或融券卖出证券时,保证金比例不得低于50%,国债、ETF、基金、成份股、其他股票作为担保物时的折算率应分别不高于95%、90%、80%、70%、65%。  简评:对从未有过做空经验的A股投资者来说,这无非又是一个新鲜事物,而A股市场有个潜规则,那就是逢新必炒,所以针对这一考虑,管理层设定高幅度保证金,以保障融资融券业务的成功开展。  三、央行1天回笼超4000亿再紧流动性  年内第二次上调存款准备率后的缴款日,央行公开市场操作却意外加大资金回笼力度,显示央行在节后已开始再次收紧流动性。2月25日,公开市场操作加之金融机构存款准备金缴款,央行共从市场回笼资金逾4000亿元。其中,公开市场操作回笼1200亿元,存款准备金缴款逾3000亿元。  简评:收紧流动性已是一个较为明朗的趋势,虽然还有些欲盖弥彰,管理层在节前最后一个交易日提高存准率,意在通过节日淡化对市场的冲击,这是央行的一贯手法,但这种方式恐怕也只能起到短期的作用。  四、消息称大型银行资本充足率拟提高至11.5%  未雨绸缪,监管层正运用已有的有限工具平衡信贷,应对未知风险。一位消息人士2月25日向记者透露,有关方面曾有过讨论,今年或对大型银行资本充足率的监管标准要达到11.5%,更有专家称,是“不能退让的风险底线”。在此之前,银监会要求大型商业银行资本充足率不低于11%。根据券商人士的测算,0.5个百分点的提升,至少780亿元的融资。  简评:中国政府承诺,从今年开始逐步实施巴塞尔新资本协议,资本充足是新资本协议的核心要求。根据要求,我国五大行的资本充足率要提高到11%-12%的水平,在加上为未来至少三年信贷扩张筹划,提高资本充足率似乎已是在所难免,但市场更为关心的是由谁来买单。  【个人视点】  在两根中阳之后今日走出十字星走势,这是否意味着反弹仍会继续,笔者认为确有这种可能性,但比较小,反而股指掉头回落的可能性是比较大的,因为首先就国外市场看,希腊事件已全面升级,欧盟包括德国目前没有具体的援助计划,而IMF的实质性援助也没有到位,加之其后的西班牙、意大利、爱尔兰等国家的问题也较为严重,欧美市场不稳已是当前主基调,这是外围环境,我们再看国内环境,资金信贷收紧已是不争的事实,银行等主流板块的盈利能力定会因此而减弱,即便它们在多数人看来已经非常便宜,但这并不能代表它们不能更便宜,地产受调控的日子并没有远去,甚至有可能会更加频繁,因为管理层要想化解越来越多的社会矛盾,抑制房价已是必然,但还不能一棒子打死,所以就要不停的吆喝,所以房地产板块就不可能持续的上涨,加之石油行业更是不争气,两油的走势一直在年线附近挣扎,笔者认为这种走势不可能一直维持到期指出台,且中小题材股已经涨无可涨,空间已极为有限了,所以当前股指向下的可能性较大,而多数机构的大肆唱多,也无非又是一贯的老把戏。

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