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关注中小盘股票风格切换信号

2022年09月21日 藜豆黧豆财经网

关注“中小盘股票”风格切换信号

1月15日,A股盘中突然出现调整,上证指数跌幅一度接近1%。公募股票型基金仓位已超九成。机构认为,当前A股基本面正在改善、流动性合理、估值吸引力较强,指数在连续上涨后,有一定的回调并不奇怪。但在持股上,要关注中小盘股的风格转换。

股票型公募

基金仓位已超九成

记者梳理多家券商研报发现,目前公募股票型基金仓位水平约九成,私募平均股票仓位在八成左右。天风证券最新发布的研报数据显示,股票型基金已连续2个月保持88%以上的仓位,并在1月维持九成仓位。截至2020年1月10日,普通股票型基金仓位中位数为90.5%,偏股混合型基金仓位中位数为87.5%。

值得注意的是,目前私募也保持着较高仓位的运作。数据显示,2019年12月末,华润信托阳光私募股票多头指数成份基金的平均股票仓位为81.51%,较11月末上升6.52个百分点;较2018年底的51.18%,上升30.33个百分点。其中,股票持仓超过五成的成份基金比例为89.62%,同比上升6.60个百分点;仓位在80%~100%的成份基金占比大幅增加至83.74%。

1月15日,沪深两市震荡调整,上证综指失守3100点。截至收盘,上证指数报3090.04点。农业、煤炭、有色、汽车和金融等权重股跌幅靠前。不过,有机构表示,目前市场虽然有回调,但趋势并未被破坏,基金有望继续维持高仓位运作。只不过对部分强势股可能有调仓的行为,短期减仓离场的概率较低。

小盘股表现明显

比大盘股好

A股基本面正在改善。去年12月份中国制造业PMI为50.2%,连续两个月位于荣枯线以上,景气稳中有升。其中,生产继续加快,需求保持扩张。生产指数为53.2%。在调查的21个行业中,有15个行业生产指数位于扩张区间。供需状况有所改善,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数为51.8%和49.2%,为3个月以来高点,上市公司年报业绩报喜比例提升。

2020年以来,伴随着市场行情的如火如荼,市场除了TMT科技板块领涨以外,大盘股与小盘股的风格特征也发生了变化,深强沪弱、小盘股表现要明显比大盘股好。有分析认为,风格变化既然出现,有延续的可能。因此,业绩表现稳定的中小盘个股有望成为未来一段时间A股的主要领域。

国信证券分析师认为,现在还不能非常肯定地说小盘股会持续表现好于大盘股。因为,2019年年初也出现过中小盘股跑赢大盘,但最终未能持续的情况。不过,“风格的变化既然出现了,有延续的可能性,更表示驱动风格背后的力量可能发生了变化。”该券商分析师表示。因此,建议投资者重视中小盘股的风格切换信号。

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